2000年一度攻頂股王寶座的被動元件業，與2006年攻頂股王寶座
的太陽能產業有時會被拿來作為產業運作模式的借鏡，尤其是被
動元件隨後面臨供過於求的壓力長達5年之久。不過，被動元件在
轉投資新興再生能源產業，同樣展現強烈的企圖心，包括國巨、
華新科、禾伸堂、興勤等，其實多少均與太陽能有直接或間接、
潛在性的關係。
被動元件產業2000年時，由禾伸堂攻上股王寶座，達到每股新台
幣999元的天價，顯示被動元件產業當時的產業高峰，2006年由益
通一舉突破千元大關，同樣展現太陽光電產業的榮景，雖然2001
年後被動元件隨即被供過於求的陰影所籠罩，並歷經長達5年的不
景氣，但屬於新興再生能源產業的太陽光電卻在能源共識逐一抬
頭下，1年比1年成長。
被動元件業者在2000年後，也隨即展開一系列的轉投資，顯示其
經營多元化的運作，以分散成熟被動元件所隱含的降價及獲利下
滑等問題，近年來被動元件業者也逐一向能源產業布局。
包括國巨榮譽董事長陳木元轉投資的元晶，主要以矽晶太陽能上
游的多晶矽為主，雖國巨對外說明這是董事個人投資行為，但市
場也傳出部分國巨人馬已前往元晶運作；泛國巨旗下的旺詮則投
資合晶轉投資的大陸太陽能矽晶圓廠Solargiga，這些布局突顯國
巨盤下可能有更深的運作。
向來專注本業的華新科，本身在太陽能領域可能沒有著墨的規劃
，不過所屬的華新集團卻曾被傳出，在大陸開始評估太陽能多晶
矽市場，市場推估，集團運作的可能性也不低。
目前正積極跨足LED散熱板的禾伸堂，董事長唐錦榮曾在法人說
明會上公開表示，該散熱板的技術也可以應用在太陽能發電系統
，只不過，目前看來禾伸堂應以LED散熱板為專供領域，短期內
仍難看出其正式跨入太陽能領域。
興勤轉投資的元耀由董事長隋台中親自領軍，投入的太陽能轉線
盒(PV Junction Box)2008年首季獲得大客戶夏普訂單加碼，月產能
由2007年底的2萬套，提升至第1季末的8萬套。
<摘錄電子>

台灣IC設計產業自2008年開春以來，已連續出現3件合併案，而且
有同業合併，也有異業合併，甚至有上、下游合併等3種不同思惟
，種種跡象顯示台灣IC設計類股已擺脫過去一昧追求「小而美」
的精緻路線，取而代之的，反而是「數大便是美」的最新發展方
向；但不變的是，市場競爭情形只有更激烈一途而已。

致新合併圓創的最大考量，應該是屬於人員上的立即擴編效果，
在類比IC已不僅比晶片設計、成本，也比服務、支援能力，及產
品開發速度後，多少人可以做多少事，已成為台系類比IC設計公
司不可承受之重，若立錡1個客戶可以有5~10個工程師來服務，
那其他類比IC同業可以少於這個人數嗎？
而聯陽一口氣合併聯盛、晶瀚及繪展的豪賭動作，雖然一定會有
挾帶上市的耳語不斷，但背後操盤人一聲令下、誰敢不從的氣勢
，及軍令既出、誓死也得達成任務的背景，仍讓產品線一口氣包
括PC及可攜式消費性電子產品市場的聯陽，擁有了業績馬上跳3
級的籌碼，而這當然也是可遇而不可求的轉型機會。
至於義隆合併義發的考量，更是先小人、後君子，在知道競爭對
手絕對不會讓義發這個小公司順順利利上市掛牌下，義隆決定先
發制人，直接合併義發挾帶上市，並把多指式觸控面板專利獲勝
的籌碼擺在檯面上，讓競爭對手了解到除非釋出善意，否則大家
就法院事、法院了，以避免不必要的困擾。
3個合併案的背後想法雖然不同，但作法卻都一樣，只要1加1大
於2，沒有什麼合併案是談不攏的，便何況台灣IC設計產業這幾年
來的轉型動作，已經一路從「富爸爸」理論，再轉進「贏家通吃
」世代後，沒有富爸爸，也不是贏家的IC設計公司，早就已經挫
咧等。
好不容易等到近期的股災，讓台系IC設計類股的股價修正到合理
本益比的區間內，理性的投資及合併價值也同步開始浮現後，此
時正是最後一波合併及購併的好時機，不管是「停利」，或是「
停損」出場，中、小型本土IC設計業者確實應該仔細想想，未來
自己被產業及市場邊緣化的壓力有多高。
平心而論，在近年來富爸爸理論風行草偃過後，台灣IC設計產業
的整併動作，還要能再找出1加1大於2以上的案例，大概已是屈
指可數，但問題是，若還有1加1能大於2的案子，那這些合併動
作到底是要做，還是不做？以2008年產業的整併風潮來看，大家
還是傾向於要做。
也因此，這股新興的整併潮將促使台灣IC設計產業2008年會更仔
細尋求仍存有綜效的合併案，而且不會僅侷限於國外，也會鎖定
國外晶片供應商，而在這波1加1仍大於2的整併風潮過後，台灣
IC設計產業貧富不均的現象將更為嚴重，小公司的生存空間也將
大受侷限。
<摘錄電子>